Валютный рынок Forex, в том виде, в котором он сложился в современной России – явление в достаточной степени уникальное именно в части истории своего развития.
Скоростной переход от централизованной, контролируемой государством торговли валютой к достаточно массовому участия высококвалифицированной части населения в этой деятельности – история нетривиальная.
Валютный рынок Forex, в том виде, в котором он сложился в современной России – явление в достаточной степени уникальное именно в части истории своего развития.
Скоростной переход от централизованной, контролируемой государством торговли валютой к достаточно массовому участия высококвалифицированной части населения в этой деятельности – история нетривиальная.
Сегодня маятник качнулся в другую сторону. Несмотря на то, что длительное время российский рынок Forex оставался одним из очагов полностью свободного, нерегулируемого финансового рынка в России, Госдума РФ начала делать активные шаги, направленные на усиление его администрирования.
Уже с октября этого года на рынке начнут действовать новые правила игры – новые Forex-брокеры и дилинговые центры не смогут начать свой бизнес без лицензии, а до 1 января 2016 года, все действующие на рынке игроки будут обязаны пройти процедуру лицензирования.
20 лет успешного существования Forex в России, сопровождаемые действиями государства по его регулированию дают хороший повод подвести некоторую черту под его местной историей.
Предыстория
Предысторию рынка Forex можно отсчитывать совершенно с разных моментов – в зависимости от вкуса конкретного автора и его понимания того, на что вообще имеет смысл обращать внимание.
По мнению автора настоящей статьи, нулевой точкой отсчёта этого рынка в России имело бы смысл обозначить уже подзабытое, но дурно известное дело Рокотова-Файбишенко-Яковлева, расстрелянных в 1961ом году безо всяких законных оснований за спекуляцию валютой.
Несмотря на то, что обращение валюты в СССР и так жёстко контролировалось государством, Никите Сергеевичу Хрущёву показалось, что длительные тюремные срока (после второго пересмотра дела – 15 лет) – недостаточно жёсткое наказание для тех, кто был замечен в крупных валютных спекуляциях. Принятый уже после ареста валютных спекулянтов указ «Об усилении уголовной ответственности за нарушение правил валютных операций» против всяких принципов права был распространён задним числом на их случай и валютчики были казнены.
Скандальное дело прогремело на всю планету. Коммунистическое руководство страны открыто нарушило неприкосновенность суда, сняв с поста председателя Мосгорсуда Л.А.Громова за мягкость первого из трёх приговоров по этому делу. СССР был подвергнут остракизму среди международной юридической общественности. В частности, СССР был на длительный срок исключён из Международного Юридического Союза – ассоциации, объединяющей профессиональных юристов по всему миру. Ниже, действительно, было падать некуда.
Впрочем, дальнейшая история показала, что объективной потребности торговать с иностранцами, которая возникает в процессе экономического развития, невозможно противопоставить никакой грубый диктат. И, раз эта необходимость присутствует – людям и организациям необходимо откуда-то брать иностранную валюту.
Разумеется, на внутрисоветской истории свет клином не сошёлся. Начало современному рынку международной торговли валютой, основанному на её плавающих курсах, вопреки всеобщему мнению положила вовсе не отмена «золотого стандарта», произошедшая в 1971ом году. Валютные спекуляции, включая торговлю валютой не по официальным курсам существовали столько, сколько вообще существует денежное обращение.
Но если говорить о современности – то международный рынок Forex в том виде, в котором он есть – действительно сформировался после отмены Бреттон-Вудской системы денежных отношений. Теперь официальной привязки валют к золоту не было, и всё курсообразование было переведено на рельсы рыночной торговли валютой.
Советское правительство не оставалось в стороне от этого рынка, но, в силу известной конструкции экономики СССР, вся работа покупкой и продажей валюты велась централизованно и эта сфера была полностью скрыта от советских граждан.
Новые времена – новые веяния.
С 1986го года в стране появилась новая форма хозяйствования — создаваемые совместно с иностранцами Совместные Предприятия (СП), которым была предоставлена определённая самостоятельность в распоряжении валютой.
На волне дальнейших изменений, сопровождавших перестройку, и частные (их тогда стыдливо называли кооперативными) и государственные организации чем дальше, тем активнее получали свободу в сфере внешнеэкономической деятельности, в том числе и возможности распоряжения собственными валютными ресурсами.
1989 год принёс российскому бизнесу
аукционные продажи валюты.
В августе 1990 г. получил официальный старт «общесоюзный валютный рынок». Распад СССР ускорил процессы перехода к рынку, в том числе в валютной сфере
В1992 г. начала работу — Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) – первая валютная биржа, просуществовавшая до 2011 года (С 2012го, после объединения с биржей РТС – ММВБ-РТС). Почти сразу после этого заработали региональные межбанковские валютные биржи в Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Самаре, Владивостоке, Нижнем Новгороде и Ростове-на-Дону. В октябре этого года был принят закон «О валютном регулировании».
Развитие валютного рынка доступного организациям шло высокими темпами. А вот доступность его обычным гражданам парадоксальным образом тормозилась и, длительное время, основной её формой продолжал оставаться нелегальный обмен валюты буквально в подворотнях…
Окончательная формальная отмена хрущёвского указа и иных норм, запрещающих гражданам свободно покупать и продавать валюту, состоялась, как это не парадоксально, только в 1994ом году, в совершенно новых общественных обстоятельствах.
В те годы, когда в стране уже действовала и новая Конституция и уже несколько лет существовал организованный биржевой рынок по торговле валютой, формальное продолжение действия этих ограничений выглядело абсурдным и ельцинская администрация, наконец, озаботилась тем, чтобы вычистить их из правового поля.
Запуск рынка
Первые российские представительства иностранных дилинговых центров появились здесь в 1994ом году. Время было мутное, и совпадение их появления именно с отменой указа «Об усилении уголовной ответственности за нарушение правил валютных операций» выглядит не случайным.
В отличие от российских граждан, которые в то время были изрядно дезориентированы происходящим, представители иностранного бизнеса, пусть даже наши вчерашние сограждане, пристально следили и за формальной стороной дела.
Как бы то ни было, именно приход на российский рынок структур, предоставлявших отдельным частным лицам доступ на вчера ещё узкопрофессиональный, связанный с валютной биржей рынок и является формальным началом рынка Forex в России.
По крайней мере – в том его общепринятом понимании, как мы его видим сейчас.
Первые отечественные структуры, профессионально предоставляющие частным лицам доступ к Forex появились годом позже, в 1995ом году.
История не сохранила точных сведений о том, кто кого опередил в то время на неделю или на месяц, да это и не имеет особого практического значения. Достаточно вполне чётко отфиксировать 1994-95ый года как годы появления валютного рынка Forex и счесть, что именно сейчас, в 2015ом, у нас есть все основания отметить своеобразный юбилей.
Из тех компаний-пионеров Forex, которые открыли россиянам новые горизонты в 1995ом, формально говоря, остались, буквально, единицы. Можно привести в качестве примера всем известный Finam, но в начале своей деятельности эта компания концентрировалась на услугах предоставления финансовой информации, а Forex как таковым не занималась.
Однако, на уровне персоналий – сохранение традиций, преемственность проектов видны намного сильнее. Многие из тех, кто начинал работать на ММВБ – до сих пор в бизнесе.
Почти до самого Миллениума доступ к Forex в России оставался неким эксклюзивом для богатых и продвинутых. Основная масса граждан о таком виде деятельности ничего даже и не слышала. Но тектонические события, начавшиеся на границе тысячелетий полностью изменили ситуацию.
Новый передел рынка и современное состояние Forex
Кризис 1998 года расчистил финансовый ландшафт в России, а быстрое развитие технологий интернет его коренным образом переформатировало. Если, ещё совсем недавно, устойчивый доступ к валютным торгам можно было получить только потратив нетривиальные деньги и усилия на самостоятельную организацию прямого канала (вспоминаем борьбу за «прямые пары» в помещение Российской Биржи, расположенной в здании Почтамта на Чистых Прудах и плачем от ностальгии), до теперь, как оказалось, вполне достаточно интернет-подключения.
Переход от модемной связи к широкополосному доступу – ADSL и, потом, в российских условиях, повсеместный дешевый Ethernet, полностью перевернул ситуацию. И пропускная способность каналов и вычислительные мощности, доступные буквально на столе обычному человеку буквально за два-три года года превысили те, которые были типичны для возможностей профессиональных участников финансового рынка все 1990ые годы. Это и привело к тому, что облик Forex-торговли изменился до неузнаваемости. Изменился и софт.
Теперь оказалось возможным строить свою работу с опорой на автоматическую торговлю и не держать для этого целую контору со штатом аналитиков, программистов и обслуживаюшего персонала.
Коренной передел рынка Forex можно связать именно с тем, кто из его участников оказался в состоянии своевременно освоить новые технологии. Отныне, и, кажется, навсегда, ведущие Forex-диллеры – это не просто удачливые спекулянты, а те, кто смог соединить финансы и высокие технологии. Те, кто от прямого участия в валютных торгах перешёл, по большей части, к предоставлению сервисных услуг обычным людям, пожелавшим расширить свои финансовые возможности.
Наконец, немаловажным оказался фактор инфляции. Она ведь действовала не только на рубль. 1000 долларов в 1995ом году, 1000 долларов в 2000 году и 1000 долларов в 2010ом году – это совсем разные суммы.
Forex Club, Alpari, Global FX, TeleTrade, Finam – это имена, которые появились именно как синонимы перехода от «спекуляции» к тесной интеграции финансовых и информационных техник, к предоставлению доступа к Forex как сервису, услуге. Узкоспециализированные игроки остались на высоком профессиональном рынке.
Впрочем, ещё несколько лет после Миллениума – и мы обнаруживаем, что и софт, и оборудование рабочих мест брокеров даже в банках из мирового Топ-100, зачастую совпадают с тем, которые используют обычные клиенты упомянутых дилинговых центров.
И что работа валютного спекулянта, подключённого к тем же Alpari или Global FX оказывается в чём-то даже проще и комфортнее – как минимум, не нужно ходить на работу…
Краткий биографический обзор.
Кто стоял за организацией ведущих форекс-брокеров России.
Альпари. Андрей Дашин.
Один из основателей и нынешний руководитель компании Андрей Дашин родился 8 июля 1975 года в Казани. Карьерные соображения изначально ориентировались на финансовую сферу. Поступив на финансово-кредитный факультет Казанского Финансово-Экономического Института, Дашин успешно окончил его.
Но трудовая биография началась раньше – ещё студентом он начал подрабатывать бухгалтером, затем впервые столкнулся с валютным рынком, работая в в валютном отделе МежКомБанка.
В 1996-ом году, окончив ВУЗ, устроился на новую работу – главбухом в одну из структур Лукойла
К 1999ому Дашин знакомится с рынком Forex и становится трейдером.
По прошествии небольшого времени Дашин и его компаньоны Глеб Петров и Андрей Ведихин создают Дилинговый Центр Альпари. На первых порах основатели бизнеса лично общаются с клиентами в офисе компании.
Компания активно расширяется. В 2002 году главный офис Альпари переезжает из Казани в Москву, в последующие годы открываются офисы по всей России….
Как видим, основатель одного из лидеров рынка Forex – не представитель наследственной советской номенклатуры, не олигарх и, даже не офицер из силовиков. Обычный человек, который, благодаря упорной и длительной работе на одном направлении сделал миллионный бизнес.
ForexClub. Вячеслав Таран.
Вячеслав Таран родился в 1969 году, в Находке. Окончил Дальневосточный государственный технический университет, прервав обучение на службу в армии – Таран попал на те неудачные для студентов годы, когда отсрочка от армии была отменена.
Во время учёбы Таран знакомится со своим будущим компаньоном и сооснователем Forex Club Олегом Репсом.
После относительно краткого периода работы в качестве мелкого предпринимателя-спекулянта, которую удавалось совмещать с учёбой, Таран поступает работать в местное отделение Кредобанка. Именно там он знакомится с биржевыми торгами валютой и совершает свою первую сделку. Сменив два места работы (Дальрыбабанк и Первый Приморский Банк) Таран всё дальше погружается в биржевую торговлю валютой. Открытый при Первом Приморском Банке дилинговый центр стал предпоследним его шагом перед запуском собственного бизнеса.
Последний – работа по открытию филиала МДМ-Банка во Владивостоке, едва не привязал Тарана к банковскому бизнесу, но его кандидатура как руководителя филиала не была утверждена ЦБ. Отработав, тем не менее, и на этом проекте, Таран, совместно с Репсом, открывают в 1997ом году Forex Club.
Если Альпари в 2002ом году перебирается в Москву на волне успеха, то миграция Forex Club в столицу произошла на волне кризиса 1998го года, когда стало ясно, что во Владивостоке компания не сумеет найти достаточное количество клиентов, чтобы бизнес окупался…
Переезд в Москву совпал с динамичным развитием Forex Club – ставки были сделаны не только на развитие филиальной сети, но и на программы обучения, которые вовлекали клиентов в торговлю на Forex…
Как и в предыдущем случае – путь становления владельца многомиллионного бизнеса – совершенно не номенклатурный, доступный, теоретически, каждому.
Global FX Ольга Макрицка
Ольга Макрицка родилась в 1959 году в Польском городе Ryga.
Окончила Вроцлавский технический университет. 1983 год — бакалавриат факультета информатики и управления, кафедра систем управления.
1985 год – магистратура факультета технологии и информатики, кафедра вычислительной техники, управления и робототехники.
Долгое время работала проектировщиком систем контроля в крупнейшем Варшавском авиа-концерне EADS-PZL «Warszawa-Okęcie».
Финансовыми рынками впервые заинтересовалась в 2003 году с появлением терминала мобильного трейдинга MetaTrader от MetaQuotes Software Corp. В то время это было прорывом, ведь платформа позволяла торговать инструментами рынка Forex, CFD и фьючерсами невыходя из дома. Это возымело эффект, сравнимый со взрывом атомной бомбы, вектор развития отрасли устремился в сторону высоких технологий и удобства торговли.
Проработав 2008 года Ольга системным аналитиком в LONDON CAPITAL GROUP, Ольга сумела собрать, в итоге, собственную дееспособную команду.
В 2009 году Ольга с партнерами — Эллис Волш и Вивьен Ли не просто запускает ещё одного нового Forex-брокера. Они находят новую идею бизнеса, которая позволяет им эффективно конкурировать с грандами уже, вроде-бы поделенного рынка. Global FX, основными преимуществами которой являются: моментальное исполнение клиентских ордеров и отсутствие конфликта интересов между брокером и клиентом быстро захватывает значимый сегмент рынка, переманивая к себе клиентов более традиционно действующих брокерских контор…. Как видим, гонка технологий не прекращается, и даже лидерам опасно почивать на лаврах – стоит расслабиться, как на рынок выходят всё новые и новые зубастые новички, пробивающиеся в топ.
Каково положение на рынке сейчас
Положение российского Forex-рынка на начало 2015 года следовало бы охарактеризовать как ‘динамическое’. Резкое изменение правовой обстановки не даёт возможности делать убедительные предсказания о том, что произойдёт с ним, хотя бы, к концу – так как последствия, вызванные введением обязательного лицензирования этой услуги малопредсказуемы.
По всей видимости, лидерство «Большой Тройки» – Альпари, ForexClub и TeleTRADE сохранится, но, раз уж регулятор начал бороться с рискованными схемами трейдинга – большими «плечами» торговли и тому подобным, доля их уменьшится.
Нам следует ожидать смещения центра тяжести в предлагаемых услугах к таким схемам, когда Forex-брокер формально устраняется от ответственности за деятельность клиента и разделения риска с ним.
Речь идёт, прежде всего, об ECN/STP-брокерах, которые позволяют направлять заявки трейдеров напрямую к поставщикам валютной ликвидности.
На этом секторе рынка, пожалуй, одним из наиболее заметных пионеров является компания Global FX и её бизнесу, а так же бизнесу аналогичных по своим стратегиям игроков, можно предсказать бурный рост.
Наконец, вполне очевидно, что трендом ближайшего года станет активная интеграция Forex в бизнес традиционных финансовых, в том числе банковских структур. Можно предсказать, что улучшатся, прежде всего, позиции тех выходцев из рынка Forex, которые успели и сумели интегрировать в свою деятельность какой-то опорный банк. Тут хорошим примером является, пожалуй, группа Finam.
Параллельно будет происходить более активный выход на рынок Forex традиционных банковских структур (тут, в качестве примера, приведём, например, ВТБ). Но для них это направление бизнеса никогда не будет ключевым и, возможный рост их доли в этом секторе финансовых услуг, как можно ожидать, будет происходить не за счёт активного привлечения новых клиентов, а, скорее, за счёт того, что услугами Forex от банка воспользуются часть клиентов банка, сейчас потребляющих другие финансовые продукты.
В целом, переход к госрегулированию этого сектора рынка можно считать неоднозначным, но, скорее стабилизирующим фактором. Бурного роста численности Forex-трейдеров, может быть, и не будет, но, зато, повысится устойчивость и убедительность тех игроков, которые останутся на рынке. А, значит, большинство Forex-трейдеров могут рассчитывать что лично для них ситуация, скорее улучшится.